投出过声网也遭遇过倒闭顺为资本的教育版图全解析

时间:2020-07-12 08:31:48 来源:新浪教育_新浪网作者:江苏省宜兴市

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投出过声网也遭遇过倒闭顺为资本的教育版图全解析

  6月26日,声网Agora正式在美国纳斯达克挂牌交易,股票代码为“API”,总募集资金4.6亿美元。发行价定为20美元,超过此前16-18美元的价格上线。上市首日,声网开盘暴涨,一度触发熔断机制。最终报收50.5美元,暴涨152.5%,市值达到50.6亿美元。

  声网成为今年以来,第三家获“雷军系”顺为资本投资并成功上市的企业。

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  声网背后,蓝鲸教育记者发现,顺为资本近年来在教育领域有36起投资案例。顺为资本在教育行业有哪些布局?投资的逻辑和规律又是如何的?

  教育领域累计投资14.23亿,轮次偏向早中期

  公开的信息显示,顺为资本由雷军和许达来创立于2011年,管理四期合计29.6亿美元的美元基金和两支20亿元的人民币基金。出资人主要来自于主权基金、家族基金、基金中的基金及大学基金会等国际顶级投资机构。

  蓝鲸教育统计发现,顺为资本最青睐的投资领域分别是智能硬件(73起)、企业服务(54起)、电子商务(54起)。而教育领域同样是顺为资本关注的重点,从2012年至今,顺为资本投资教育企业36家,投资金额高达14.23亿,甚至远远高于智能硬件10.14亿。

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  从投资活跃情况来看,2014年(2015年)和2018年是顺为资本在教育领域的投资高峰期,这三年都有7起。从投资金额来看,最高峰出现在2015年和2018年,金额分别为4.1亿元和3亿元。2016年到2017年,顺为资本的教育投资步伐略有放缓,出手明显更加谨慎,两年间仅有7起教育投资事件。

投出过声网也遭遇过倒闭顺为资本的教育版图全解析总投资数量及金额
投出过声网也遭遇过倒闭顺为资本的教育版图全解析教育领域投资数量及金额

  从投资轮次看,顺为资本偏向于在中早期,关注初创型公司。据蓝鲸教育记者统计,A轮投资的公司有17家,加上天使轮、pre-A轮和A+轮和公司,共计20家,B轮及以后的有16家。

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  光鲜:上市公司、独角兽标的涌现

  顺为资本投资的赛道十分广泛,包含早教、K12阶段、在线教育、新高考、大语文、泛素质教育类(创客/STEAM/少儿编程)、艺术教育、知识付费等多个细分赛道。投资标的中,不乏51talk(已上市)、一起教育科技、掌门一对一、Panda ABC等教育行业独角兽。已经上市的声网、51talk就是典型代表。上市前,顺为资本都进行了持续跟投。

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  回顾声网的融资过程,顺为资本几乎参与了声网的每一次募资。2014年3月12日,顺为资本就已参与了声网A轮百万美元融资。

  2015年,声网获2000万美元B轮融资,投资方包括纪源资本、晨兴资本、SIG、顺为资本及IDG。

  2018年6月,声网宣布完成3000万美金的B+轮融资,顺为资本继续跟投。

  2018年11月,声网宣布完成7000万美元C轮融资,顺为资本仍然出现在跟投方。

  持续的跟投最终换来了回报。在声网的股东结构中,顺为资本持股10.2%,按上市当天最终报价50.5美元/股计算,顺为资本此次投资可实现5.11亿美元的账面回报。

  51talk是顺为资本投出的第一个IPO项目。顺为资本在B轮时出资339万美元,C轮时出资334万美元,D轮时出资301.3万美元,三次共计投资974.3万美元。据公开信息,从投资到上市,顺为资本仅用了3年的时间即实现了近4倍的账面回报。

  除声网、51talk外,一起教育科技、掌门一对一等明星公司也先后得到了顺为资本的多轮跟投。

  黯淡:倒闭、跑路、官司缠身

  光鲜之外也有黯淡,顺为资本也遭遇过旗下明星教育企业星空琴行倒闭、小站教育官司缠身等窘境。

  2016年,小站教育因虚假师资授课、无法保障教学效果等多项违反《消费者权益保护法》的行为,被学员集体起诉。另有媒体报道,小站教育还曾因对人民大学出版社部分重点产品盗版、侵权行为而受到该社起诉。

  而在小站教育的融资过程中,顺为资本参与了两轮。2015年初,小站教育获得雷军顺为资本的3000万美金领投,同年12月,小站教育获8400万美元C轮融资,红杉资本领投、顺为资本等跟投。

  相比小站教育的官司缠身小马过河的陨落则让人更为唏嘘。主打留学教育的小马过河曾被业内传为留学培训界的后起之秀,最鼎盛时期,其公司年营收可达5600万,员工超过900人,仅App就开发了100多个。2015年,小马过河获得顺为资本的B轮融资。

  然而到了2017年,小马过河形势急转直下,“经营不善”、“过度烧钱”、“资金链断裂”等问题爆发,最终宣布进行破产清算。当时,小马过河拖欠员工工资、学生课时费等各项债务总计超过4000万。

  如果说小马过河只涉及一轮融资,那么星空琴行的倒闭则让顺为资本四轮投资化为泡影。星空琴行号称是来自于阿里巴巴的6名创始人创立,公司成立于2012年6月,是一个提供钢琴教学服务的连锁钢琴培训机构,以儿童钢琴上门教学为主。

  2013年8月,星空琴行获得顺为基金的A轮投资,此后一直到D轮,顺为资本皆有跟投。2017年9月2日,星空琴行突然倒闭,创始人周楷程“失联”,进而导致了“突发暂停营业事件”。

  纵观顺为资本教育领域的案例和布局,既有51talk、声网这样赚的盆满钵满的案例,又有小马过河、星空琴行这样中道崩殂的标的,这似乎恰好印证着,投资总是收益和风险相伴而生。

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